江湖浪子

青林派弟子易水寒（黃日華飾）無心學藝，與江湖術士東郭有我（秦沛）為伍，四處撞騙，在一次劫鏢案中竊得少許黃金，被嫉惡如仇的南宮世家追捕，得丐幫幫主陶一醉（郭鋒飾）解圍，因而與南宮弟子宋曉陽（陳榮竣飾），莊主義女阮紅葉（劉嘉玲飾）結為好友。 一醉查悉劫鏢案乃魔教三大護法所為，遂率眾直搗魔窟，但不敵而返，卻有幸救出當年叱吒武林之少林神僧玉樹大師。當眾人返少林寺途中，為三魔狙擊，臨危中，玉樹將六十年功力以開頂大法盡數傳予水寒，眾在東郭扶助之下脫險。 水寒應少林高僧所託，混入魔教作卧底，因口甜舌滑，哄得三魔歡心，立水寒為陀主，還贈以魔教金牌，可惜水寒無意中暴露了身份，三魔在眾人趕至魔宮之際逃脫。 南宮莊主南宮宇（甘國衛飾）召開滅魔大會，誓要滅三魔。經連場惡鬥，終將三魔纖滅，江湖遂歸平靜。 水寒深愛紅葉，但紅葉無動於衷，水寒失望離南宮世家，途中發現當年道教張天師劈邪劍，順手攫出，旋即天地變色，道教三位道長認定水寒乃教主之材，故奉水寒為教主，還迫他修練太乙神功。一醉獲悉水寒被迫任邪妄道教之主，遂殺上龍山，將水寒救走，並授以正宗打狗棒法。 此時，武林再起紛亂，絶情銀梭秘密殺人組織出現，專門暗殺正道高手，頓使人心惶惶。該殺人組織竟然又牽涉到一向匡扶正義的南宮世家中，峯迴路轉，水寒又另有新發展。